5月10日下午，CMC资本投资合伙人蔡祥先生应邀来到六合彩心水 ，为六合彩心水 国际商务专业硕士的同学们带来了“ AI2.0时代的产业投资思考”主题讲座。本次讲座由六合彩心水 国际商务硕士项目主任蔡晓月副教授主持。

蔡祥先生现为CMC资本的投资合伙人，专注于半导体和AI/数字硬科技行业的投资与并购。他在六合彩心水 世界经济系本科毕业后，获美国康奈尔大学金融经济学博士和法律博士学位。他长年在香港、伦敦和纽约等地工作；曾担任德意志银行投资银行部的并购基金业务主管、汇丰环球银行和资本市场部董事，和瑞银投资银行执行董事；作为聚量投资的合伙人，主管海外投资，包括金融科技公司SoFi和物联网公司Telit等美国和以色列的直投和基金项目；商汤产业基金合伙人和商汤科技战略并购负责人，负责人工智能、芯片、汽车等领域的战略投资与并购。

首先，蔡老师结合自己的职业经历，介绍了近年来AI产业的发展历程，最初是AI 1.0，主要指计算机视觉，例如蔡老师曾任职的商汤科技就是计算机四小龙之一，成功上市后规模不断扩大。23年年末出现AI 2.0，GPT诞生，大语言模型使得人的交互、对世界的理解可以用机器来实现。近期“具身智能”概念火热，即物理世界的AI，机器人被很多投资人看好。

AI发展代表下一个科技变革，蔡老师强调，无论同学们是什么专业，都需要拥抱AI浪潮，理解世界会发生什么。AI带来的变化可能会优先冲击大量知识相关的工作，如编程、研究、教育等；此外，随着具生智能的应用，物理世界中蓝领工人也会受到一定影响。在效率提升的同时，社会形态将会产生较大变化。

接着，蔡老师简要介绍了AI产业链，底层是算力基础设施，服务器、交换机、算力芯片等；第二是调度层，使软件硬件可以协同工作；第三是应用层，聚焦于具体的场景。人工智能行业的投资重点是随着技术变化不断迭代的，当算力基础设施比较完善时，就会催生各种垂直领域的应用。

然后，蔡老师谈到了中美之间的人工智能竞争，他认为，国内模型的能力并不落后，这也使得美国加大了对中国的芯片限制。我国的优势一是在于工程师的人才基础，不断驱动业内创新；二是供应链建设优势，国内硬件生产存在很大优势，汽车工业领先，机器人供应链完善，即使在关税加持下也具备优势。

最后，蔡老师分享了他对AI行业的投资逻辑和发展趋势思考。他提出，当下进行投资时更需要深入了解产业，比如关注原有巨头借助AI促进自身升级发展等。此外，蔡老师认为未来算力基础设施依然是非常重要的，还需关注AI垂直应用，AI商业模式也仍待不断打磨开拓，需要更多经济学人才投入其中。

自由交流环节，蔡老师和同学们进行了热烈的互动，对同学们提出的问题悉心解答，例如目前AI对服务贸易的冲击影响、AI带来的社会政策问题、未来商科毕业生的就业趋势问题等。

感谢蔡祥先生为同学们带来的精彩分享！

撰稿人：冯戴喆

审核人：蔡晓月